金融联合出版社（上海，刘锐主编）在美国东部时间周一（8月24日）晚些时候，全球指数提供商普道琼斯宣布将于下周一（8月31日）开业，以取代上述三个道琼斯工业平均指数的成份股。

被踢出该指数的三只股票是埃克森美孚（Exxon Mobil），辉瑞（Pfizer）和雷神（Raytheon），取代新添加的三只成分股是SAFTSE（），Amgen和Honeyway。你。在被淘汰的三只股票中，埃克森美孚是道指中历史最悠久的成分股。该股票于1928年被列入道琼斯指数。

道琼斯指数大幅调整了成分股

标普道琼斯在新闻稿中解释说，指数成分的变化不会影响该指数的水平。道琼斯指数是通过将所有成分股的股价加起来并除以由标准普尔道琼斯指数确定的所谓“道琼斯指数除数”来计算的。在2020年8月31日市场开盘之前，道琼斯公司将更改道琼斯指数除数。

受成份股调整消息的影响，霍尼韦尔，外管局和安进公司的股价在盘后交易中飙升了3％以上。同时，埃克森美孚的股价在盘后交易中下跌了2％。

（参与成分股调整的六只股票的市值表现）

道琼斯指数过去也曾多次调整其成分股，但是对多种成分股的这种调整仍然相对较少。上一次此类多成分调整是在2013年，当时道琼斯指数增加了高盛，耐克和Visa（VISA），并踢出了美国铝业，美国银行和惠普。从那时起，道琼斯指数的两个成分股调整被限制为单个股票。例如，2015年，陶氏用苹果公司取代了AT＆T。在2018年，道琼斯工业指数以Walgreens和Boots取代了GM。

抵消苹果股票分割的影响

根据标准普尔道琼斯（S＆P Dow Jones）的新闻稿，替代成分股在一定程度上“消除了类似规模公司的重叠，增加了更好地反映美国经济的新业务苹果股票，并使指数多样化。” “

但是，事实上，道琼斯指数调整成分股的最直接目的是抵消苹果即将进行的1：4股分割的负面影响。

标普道琼斯在新闻稿中写道：“该指数成分股的变化是由于苹果公司决定以1：4的比例分配股票，这将减轻信息技术行业在该指数中的权重。 ”这些更改有助于抵消这种影响。”

道琼斯工业平均指数按价格加权，这意味着股票价格越高，对指数表现的影响越大。这与标准普尔500指数和许多其他主要指数形成鲜明对比，这些指数均由市值加权—公司的市值越高，其指数权重也越高。

目前，苹果股价已超过500美元，是道琼斯指数中最大的组成部分，比联合健康集团的第二大组成部分高出近200美元。但是，苹果的股票将于8月31日开始进行拆股调整后的交易，价格将跌至每股约125美元。这将严重影响道琼斯工业平均指数。以市值加权的标准普尔500指数没有这个问题。

“总的来说，仅苹果的分拆措施就可以将道琼斯工业平均指数中信息技术部门的权重从2 7. 63％减少到2 0. 35％。”标准普尔道琼斯指数高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特（Howard Silverblatt）表示：“苹果股票在道琼斯指数中的权重将从3. 3％之前的1 2. 20％下降（下降7 2. 48％）。”

当前，信息技术行业已成为标普500指数中最重要的行业，其比重超过28％。苹果公司的预期股价下跌促使道琼斯指数向SAFE添加成分股，以填补该指数中信息技术板块的空缺。 SAFTSE的股价目前接近每股210美元，将成为道琼斯指数的第六大成分，指数权重约为5％。

能源股被完全废弃

陶氏化学用安进公司代替辉瑞公司，以增加医疗保健行业的重量。卫生保健行业目前在道琼斯工业指数中占1 4. 2％，是仅次于信息技术领域的第二大权重部门。安进公司目前的股价约为235美元，被赶出该指数的辉瑞公司具有巨大的市场价值苹果股票，但其股价仅为39美元左右，这是道琼斯指数成份股中权重最小的成分。

此外，用霍尼韦尔（股票价格约160美元）替换雷神公司（股票价格约62美元）也意在稍微增加指数中的工业股权比重。

但是最值得注意的是，道琼斯指数将埃克森美孚（ExxonMobil）淘汰，这意味着道琼斯指数成分股中的能源股被完全淘汰。

埃克森美孚公司是2013年全球最大的公司。但是，近年来，由于大宗产品价格的多重影响以及由此导致的能源组件价格下跌，能源行业的表现一直在恶化。埃克森美孚（ExxonMobil）股价表现低迷，市值持续缩水。自今年年初以来，能源行业下降了34％。目前，在标准普尔500指数中，能源股的权重最小，仅为2. 4％。