截至2月4日，拥有A股市值最高的贵州茅台（600519）的市值再度创下上市以来的新高和新的股价水平。贵州茅台（60051 9)）市值达到2. 92万亿，并继续保持其作为A股市值最高的第一家上市公司的地位，并且比1.更高。中国工商银行的市值，市值约为1万亿美元。

此外，贵州茅台的市值再创新高，另一家白酒巨头五粮液（00085 8)，总市值1. 22万亿）在A股市场排名第六。在深圳证券交易所市场上，五粮液是深圳市值最高的上市公司，并且是目前深圳市值唯一超过一万亿美元的上市公司。

在按总市值计算的A股市场排名前十的上市公司列表中，有两家属于白酒类别的上市公司。在过去的几年中，白酒行业也是股票市场价值增长最快的行业。贵州茅台酒和五粮液也是白酒行业的经典代表。

但是，在白酒市场价值巨大上涨的背后，我们已经看到白酒股票的估值并不便宜。其中，以白酒行业总市值排名前五位的知名白酒公司为例。它们的总市值超过1000亿元，两家上市白酒公司的市值已超过万亿大关。但是，从其估值水平来看，除了洋河股份（002304，股票）的动态估值（是32倍）外，其他几家白酒巨头的估值水平也都在60倍以上。甚至是著名的白酒巨头贵州茅台。当前的动态估值已达到64倍以上，几乎是多年来的最高估值。想象一下，几年前贵州茅台的估值还不到25倍。当白酒股票的估值超过30倍时，市场认为白酒股票被高估了，但现在看来3、是那年的40倍。动态估值已经相对便宜了。

贵州茅台的总市值接近3万亿元，进一步巩固了贵州茅台市值最高的股票的地位。但是，对于贵州茅台来说，市值能够超过3万亿美元将是一个重要的突破。

但是，贵州茅台的估值已超过60倍，并达到了历史最高估值。理所当然的是，它现在是高风险的投资领域。但是，从目前市场基金的表现来看，做多还是比较坚定的，其目标是将估值提高到70倍。

原因是，一方面，贵州茅台的盈利能力非常确定，基金机构已经能够提供未来三年或更长时间的估值。另一方面，它是团体组织不断增加的影响。在有把握的情况下，基金机构更愿意聚居茅台贵州茅台股票，并继续推高贵州茅台的估值溢价。

此外，还有一个更重要的影响因素，即当前的全球市场流动性相对宽松。在流动性宽松的影响下，主要市场核心资产的市场价值不断提高。例如，苹果在美国股票市场的总市值已达到2. 25万亿美元，而微软和亚马逊等核心巨头的总市值也已超过1. 6万亿美元。在我们邻近的香港股票市场，腾讯的总市值已超过7万亿港元，美团和快手的市值也超过1万亿港元。结果，与美国和香港股票市场相比，贵州茅台在A股市场的总市值中排名第一，但仍有一定的上升空间。

显然，在当前的市场环境下，市场更加关注的不是估值因素，而是增长和追踪等问题。在美国和香港股市的大公司市值持续开放的背景下，A股市场的大公司市值也有进一步扩大的空间。这就是为什么资本继续对诸如茅台这样的核心资产持乐观态度的原因之一。

但是，从估值和定价的角度来看，贵州茅台并不便宜。即使是在国内外市场上崭露头角的新经济巨人，其市场价值和估值也不菲。但是，在流动性宽松的背景下，这些核心资产的估值水平不断提高，其上限空间不断被打破。在茅台酒市值不断上涨的背后，也是在相对宽松的流动性环境下，资本继续推高核心资产。估值和市场价值的体现。

但是，如果将来全球流动性趋紧，则可能会触发已推测的核心资产价格下降。然而，暂时而言，全球流动性的紧张状况仍取决于全球经济的复苏。但是贵州茅台股票，从目前的情况来看，迅速收紧流动性的可能性不大。对于核心资产，将来仍然可以继续享受估值溢价的过程。全球资产价格泡沫已经存在，但几乎没有人知道它何时会破裂。在泡沫破裂之前，资本仍将保持非理性的投机。对于投机者，他们不会相信他们将是最后一个接管者。人。