知通财经（Zhitong Finance）观察到，苹果股价今年已上涨近60％，并且在过去12个月中翻了一番。该公司的市值2.为16万亿美元，使其成为美国交易所市值最高的公司。在最近一次回调之前，其股价一直不断创出历史新高。

苹果

这些数据可能会吓跑一些投资者。毕竟，这家公司已经很大。如今，它的市值比接下来的两家技术公司亚马逊（AMZN.US）和微软（MSFT.US）高约4000亿美元，这两家公司的市值都在1.左右，约为7美元万亿。

苹果的大市场是否因为投资者过于乐观而导致其股价飙升？还是这意味着科技巨头将继续成长壮大，并继续为市场的成功创造回报？

其估值暴涨

以下是Apple的一些关键估值指标以及它们与一年前相比的表现：

这些数据表明，去年投资者对苹果的信心大大提高。一年前，一美元的销售额相当于每股10美元的股票价格4.。今天，1美元等于7.60美元。公司的收益和自由现金流也会发生同样的事情。简而言之，苹果股价的上涨速度远远超过其收益，销售和自由现金流。

这些指标与其他最大的科技公司相比如何？

尽管苹果的估值已迅速上涨，但仍低于同行。原因之一是亚马逊和微软的增长率更高。亚马逊预计，今年调整后的每股收益将增长38％，而微软刚刚完成了本财年，同比增长了21％。相比之下，苹果预计在截至9月的2020财年将增长9％。

投资者乐观的理由

近年来，苹果公司的iPhone销售增长停滞不前，iPhone约占公司总收入的三分之二。投资者想知道如果iPhone销量不增长，苹果将如何增长？

这种怀疑反映在该公司相对较低的估值中。 2016年5月，当传奇投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）开始为伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）购买大量苹果股票时，苹果的市盈率仅为11倍左右。从那以后，这个数字增长了两倍，其中很大一部分是去年实现的。投资者改变对公司的看法的主要原因有两个。

首先，人们对iPhone的销量增长感到乐观。 10月13日，预计苹果公司将发布的iPhone将支持5G。这项技术可以大大提高下载速度。此更新可能会促使许多iPhone用户（约10亿人）升级到新手机。

第二，苹果一直在多样化其收入来源。 2017年初，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）表示，他希望该公司到2020年将其服务收入翻一番。这一目标已经实现，并且在截至6月的季度中，该公司的服务收入达到了创纪录的132亿美元。苹果拥有超过15亿的用户基础，如果允许这些客户增加对Apple Music和App Store等服务的使用，它将促进服务收入的增长。

该公司还扩大了可穿戴设备，家用设备和配件的领域，包括AirPods，Apple Watch和Beats。苹果将​​于10月29日发布其完整的财年财报，预计该部门的收入将在短短三年内翻一番。

这两个领域对收入的影响要大得多。 2016年，它们仅占苹果总收入的16％。在2020财年的前九个月，它们创造了620亿美元的收入，占总收入的30％。即使有了这种增长，iPhone仍占公司收入的一半以上。

苹果被高估了吗？

估值取决于情人的眼睛。这意味着苹果是否被高估的问题只能由每个投资者来回答。毕竟，市场是建立在买卖双方之间的对立基础上的。

对于那些强调传统估值标准的投资者而言苹果股票，苹果可能看起来很恐怖。十多年来苹果股票，其估值从未达到过如此高的水平。

对于那些将苹果视为有史以来最具创新力的公司之一的投资者来说，他们的看法可能会有所不同。苹果的创新技术帮助其建立了庞大而忠实的客户群，这就是《福布斯》杂志将苹果评为每年全球最有价值品牌的原因。

凭借Apple在创新和客户忠诚度方面的良好记录，Apple并没有被高估。从历史上看，只要投资者持有苹果股票，就从来没有一个不合时宜的时间。作为市值2. 16万亿美元的公司，苹果公司最辉煌的成长时期已经过去，但它可以为长期投资者提供比未来几年更好的回报。