过往经验:宁波银行股票投资建议维持“买入”评级
宁波银行股票投资建议：公司拥有坚实的客户基础。随着基本客户群的覆盖范围进一步扩大，存款优势和中等收入贡献预计将增加，这要归功于其出色的风险控制能力和更高的拨备覆盖率以及预期的业绩。增长率和股本回报率预计将继续保持稳定。高于行业水平。预计公司20-21年归属于母公司的净利润将分别增长14.0％和20.7％，每股收益为2.60 /3.14元/。股，当前A股股价对应于20-21。PE为14.5X / 1 2.0X，PB为2.15X /1.87X。考虑到公司过去两年的PB估值中心和基本面，我们给公司21的年度PB估值为2.1X股票投资，对应合理值为4 2.44元/股，“买入”评级维持不变。核心观点：
公司拟每10股分配不超过1股，募集资金总额预计不超过120亿元（含）。宁波银行发布了以配股方式公开发行股票的预案：本次发行计划以向原始股东分配股份的方式进行，配股比例不超过1股。每10股。
如果根据截至9月20日的公司股本60..8亿股计算，则此次发行的股票数量将不超过6.1亿股。本次发行募集资金总额不超过120亿元人民币（含），在扣除相关发行费用后全部用于补充一级资本。董事会已经审议通过了有关议案，尚需提交股东大会审议，经中国银行保险监督管理委员会宁波市监管局和证券监督管理委员会批准，可以实施。 ，并以上述监管机构的最终批准为准。
配股到位后，将有效提高一级核心资本水平，改善资本结构，增强资本实力。截至9月20日，公司的核心一级资本充足率，一级资本充足率和资本充足率分别为9.37％，10.75％和14.76％ 。在13家A股上市城市商业银行中，它排名第一股票投资，其核心一级资本充足率处于中游水平。资本结构仍有改善的空间。如果募集资金总额为120亿元人民币，而不论相关发行成本如何，根据9月20日末数据的静态计算，该公司的核心1级资本充足率将提高约1.12PCT，达到10.49％，所有级别的资本实力都将上升至可比同行的前列。
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