随着茅台的股价持续上涨，全球最大的单一基金持有的贵州茅台（市值600519）-US Capital Group旗下的EuroPacific Growth Fund）趁机减少了其持有量和现金数量套利超过7.亿元人民币。

茅台酒连续两个季度减持，但持股市值增加

根据美国资本集团的官方网站，截至2020年12月31日，该公司的欧洲亚太增长基金持有贵州茅台的716.170,000股股票，而年底时持有761.180,000股股票。该年第三季度，减少了约450,000股。相对于茅台酒的总股本，减幅为0.036％。

根据贵州茅台去年第四季度最低股价1600元/股计算，这部分减持股份的价值为2亿元；如果按照贵州茅台当季股价中位数1887元/股计算，这部分减持股的价值约为8.5亿元。

但是，由于贵州茅台在此期间仍处于上升区间，该基金股票市场的价值反而增加了。截至去年年底，该基金在贵州茅台的股票市值达到21.88亿美元（约合143亿元人民币）茅台股票，占净资产的1.14％。

《证券时报》公司的记者对过去一年的基金持有量进行了梳理，发现茅台的持有量在2020年中期达到了顶峰，第二季度末持有了815万股。在接下来的两个季度中，持股量有所减少，但持股量的市场价值却一直在上升。

1月19日下午，贵州茅台出现了罕见的急剧下跌。该日收盘下跌2.6％。股票价格回落至每股2009.41元，市值蒸发了近674亿元，至2.52万亿。当天，北向基金以人民币2.22亿元的价格出售了贵州茅台。

基金专注于欧亚资产和个人持有的多元化股票

资本集团成立于1931年，是一家美国金融服务公司。它是世界上最古老，规模最大的投资管理机构之一，管理着约2万亿美元的资产。

欧洲亚太增长基金成立于1984年。超过80％的基础资产是欧洲和亚太证券。截至上月底，该基金的最新管理规模为1925.700百万美元（约合人民币1.25元）。兆）。根据美国投资研究组织“ Morningstar”的数据，欧洲亚太增长基金是茅台酒在全球贵州市市值最大的单一基金。

总的来说，欧洲亚太增长基金的持股相对分散，前十大持有量最大的股票中没有一个占其净资产的5％以上。其中，印度最大的私营集团信实工业（Reliance Industries），光刻机巨头ASML，世界上最大的晶圆代工台积电（TSMC），友邦保险集团，阿里巴巴集团等均跻身前十大重量级股票之列1.基金净资产的7％-2.6％。

该基金去年的回报率为21.7％，过去5年的年化回报率为1 2.35％，过去10年的年化回报率为8.04％，远远超过了同期所有MSCI国家/地区的世界指数（ACWI）的回报率（美国除外）。

值得一提的是，欧洲亚太增长基金持有超过700万股股票，但并未出现在贵州茅台的前十大股东名单中。机构分析师认为，这可能是因为该基金持有的贵州茅台股票是通过沪港通购买的。如果海外机构通过沪港通购买贵州茅台，它们将被归类为香港证券结算公司。显示基础组织的名称。

根据贵州茅台的财务报告，截至2020年第三季度末茅台股票，香港中央结算有限公司持有贵州茅台约1亿股股份，约占8％，是第二大股东。如果不考虑中央汇金和中国证券金融国家队，那么欧洲亚太增长基金将是茅台最大的机构股东。

美国资本集团（American Capital Group）在其2020年战略报告中提到，作为投资者，当世界上有杰出的公司时，为什么要将投资范围限制在其中的四分之一？日本制药巨头第一三共（Daiichi Sankyo）是2019年表现最好的股票之一。同样，以中国家喻户晓的贵州茅台市值，其市值已成为全球最大的烈酒公司。

海外机构青睐蓝筹股

实际上，除了欧洲亚太增长基金外，许多其他海外基金也在贵州茅台担任职务。

例如，截至2020年底，资本集团旗下的另一只美国基金-新世界基金持有25％的贵州茅台股份120,000股，较第三季度末略有减少。1.880,000股。与欧洲亚太增长基金类似，由于贵州茅台的股价上涨，美国基金-新世界基金的期末持有市值也有所增加。

此外，瑞银的旗舰基金瑞银（卢森堡）股票基金（中国机会）也持有贵州茅台约7亿美元的资金。

金融市场数据提供商Refinitiv的亚太地区研究总监冯志远最近指出，由于资源有限，海外机构不太可能渗透到所有A股公司，而普通机构则倾向于专注于蓝筹股。此外，蓝筹股是全球机构编制的指数中重要的成分股。由于多种因素，外国投资者在中国投资时更可能关注贵州茅台等股票。

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