新的皇冠疫情给2020年带来了许多冲击，也引起了美国股市的严重动荡。从3月底的暴跌到主要股指的历史新高，投资者已经熟悉了市场上的许多现象。 。然而，最令人担忧的是，过去被昵称为“韭菜”的散户投资者似乎在2020年的资本市场中扮演着非常重要的角色。

根据摩根大通（JMP）证券的估计，散户投资者将在2020年开设超过1000万个新的经纪账户，创历史新高。此外，在线股票交易软件Robinhood有望在12月实现50万次下载； TD Ameritrade和E * Trade Financial等知名经纪人的网站流量也在持续增长。

大量散户投资者融入资本市场

例如，在2020年初，Ideanomics，fuboTV，Vaxart等公司，甚至专业投资者都对它们极为陌生。但是，一年之后，这些公司已经广为人知，甚至有些公司的交易量每天可以达到2000万股。另一个例子是Purple Innovation，一家名不见经传的床垫公司，其股价在短短三个月内从5美元上涨到25美元，交易量猛增了13倍。

所有这一切的原因是由于在流行期间大量散户投资者已融入市场，并极大地推动了这些公司的股价。除了这些鲜为人知的股票外，散户投资者还急于购买一些知名公司的股票。

尽管美国经济在2020年受到疫情和衰退的阴影笼罩，甚至在3月经历了熊市崩盘，但纵观2020年，美国股票市场的年总营业额已达到创纪录的120亿美元美元，比2019年大幅上涨了50％。罗素3000指数成分股的平均每日交易量激增46％，达到190万股。

如此频繁的交易也使许多交易者和投资者受益。例如，高频交易商Virtu Financial的股价在这一年上涨了55％，洲际交易所集团和纳斯达克集团也分别上涨了20％以上；零售投资者Ambus Hunter IV也是受益者，他以每股1美元的价格购买了纽约电动汽车金融公司Ideanomics的股票，股价上涨了四倍。

Ambus Hunter IV说：“这有点像赌博，但我很乐意赌博。毕竟，2020年太独特了。我已经准备好了，手头有足够的现金，这确实使我的投资达到了更高的水平。”

根据彭博社的数据，散户交易者现在占美国股票交易量的五分之一，是十年前的两倍，并且仅次于做市商和高频交易者。根据提供免费交易服务的经纪平台（例如Charles Schwab，Etron Financial，Deutsche Ameritech，Robinhood等）的数据，在今年的前9个月中，至少开设了800万个新证券帐户。

实际上，在美国股票市场上并没有发生“零售反击”。从全球范围来看，经纪交易账户的数量也增加了200％。在韩国，散户投资者创造了近三分之二的股市交易量。在沙特阿拉伯，几乎三分之一的人拥有经纪账户；根据英国一家在线公司的数据，2020年新开设的免税储蓄账户数量增加了130％；到2020年的前9个月，日本的Rakuten Securities的交易帐户增加了25％。

面对交易户数量激增，除了那些从交易量中获利的交易所之外，全球市场也成为间接受益者。到了2020年初，由于新的王冠流行的影响，全球股市处于非常低迷的状态。但是，市场快速复苏的很大一部分原因是散户投资者带来的新资金。根据数据，到2020年，MSCI全球指数将增长14％，而3月份的最低点的增长已达到68％。

零售投资者-不怕亏本，更怕错失机会

尽管专业投资者对业余散户投资者的热情感到有些担忧，但他们也发现这种趋势似乎不可阻挡。 “零售投资者参与市场对于市场和社会实际上是必要的。”普信集团亚太区跨资产解决方案部负责人汤玛斯·波拉维克（Thomas Poullaouec）分析说：“随着个人储蓄在退休储蓄中所占的比例不断增加，这将形成长期趋势。”

一般来讲，造成这种现象的主要原因是新的王冠流行对人们的出行施加了限制，并且中央银行实施了大规模刺激政策股票软件，并逐渐叠加了一系列条件。免费投资平台的兴起。在2020年的这个时候，它们将相互补充，促使散户投资者继续加入市场。

“在过去的一年中，朋友经常向我发送消息，询问我哪些股票大幅下跌，买进来。如此密集的情况从未发生过。” DataTrek Research的创始人之一杰西卡·拉贝（Jessica Rabe）在研究报告中写道。 “他们不怕亏钱，只害怕错过最好的机会。”

根据彭博社的数据，在罗素3000指数中成交量同比增长最大的50只成分股中，约有三分之一与Robinhood用户所使用的100只最受欢迎的股票重合。罗素3000指数中市值最大的100只成分股在2020年的平均每日交易量同比增长32％;以及市值增长70％的100只最小的股票。

但是，业内一些人对此进行了批评。这些散户投资者人为地推高了估值，尤其是破产或准破产公司（例如赫兹租车公司）的股票，也使IPO定价更加困难。例如，特斯拉和许多在美国上市的中国电动汽车股票也是散户投资者的集中地，尽管其中大多数公司尚未实现盈利。

业内人士指出，曾经有一段时间散户投资者似乎能够很快爱上那些“热门”股票。例如，那些“重新启动股票”，例如航空公司和游轮公司，最先受到欢迎；后来，他们也关注那些遇到财务问题的公司；此外，他们甚至进入期权市场，使看涨期权交易量达到前所未有的高度。

“散户投资者群体的兴起大大放大了动量交易现象。”全球首席信息官办公室首席执行官加里·杜根（Gary Dugan）指出：“一旦开始追逐股票，它将吸引那些只看势但不看基础的人。投资者的涌入很容易导致股票估值升至无法达到的水平。”

2021年散户应该去哪里？

随着国家开始接种疫苗，市场有望在2021年恢复正常。根据一些专家的估计股票软件，散户投资者作为一种市场力量，将不再像2020年那样强大。 2020年的市场环境使每个人看起来都像个天才-众所周知，市场上天才的“保质期”永远不会持续。

“一旦疫苗接种结束并且人们重返工作岗位，我们相信零售交易将停止一点。”彭博社分析师拉里·塔布（Larry Tabb）表示：“由于普通投资者，他们的交易频率将会降低。事实上，他们并没有真正掌握主动交易的技术。大多数人都不知道自己在做什么。”

尽管如此，当前零售业的繁荣仍在继续。许多专业人士预测，随着国家逐渐结束封锁，散户投资者的疯狂将结束，但至少没有朝着这个方向发展。

从数据的角度来看，在印度和印度解除了国家封锁后，9月和10月开设了超过200万个新帐户；即使在长期处于零利率环境的日本，散户投资者也变得更加活跃。即使日本的紧急状态已经结束，散户投资者仍然对股市感兴趣。

根据Rakuten平台提供的数据，该平台上的用户增长率创下了公司历史记录。今年，将近40％的新用户是女性，而73％的用户以前没有投资经验。在过去六个月中，散户投资者约占TOPIX市场总交易量的21％，而一年前仅为16％。返回搜狐查看更多