再营销或研发始终是公司的大问题。

尽管他们都知道研发的重要性，但是面对营销带来的绩效提升的诱惑以及研发“耗费资金”的漫长过程，许多公司仍然不禁将大量资源投入到营销中。

许多公司由于对营销的重视和较少的研发而逐渐下降，例如联想，前计算机行业的领导者，最早的奶茶香精和具有百年历史的同仁堂。今天，这些衰落的公司将再增加一名成员，这是美容行业丸美股份的“眼部护理专家”。

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作为美容行业的国内品牌之一，丸美以“轻弹，甩开鱼尾纹”这一短语在消费者中广为人知。在2019年上市后，丸美股份也继续保持其“灵活性”。上市后，其股价持续上涨，在不到一年的时间内股价上涨了三倍以上。

但是，最近丸美的股票显示出逐渐下降的迹象。在业绩方面，收入和净利润都下降了，股价表现变得更加糟糕，在不到半年的时间内下跌了43.84％。

为什么上半年在美容行业仍然是一头黑马，进入下半年后其股价迅速下跌？营销费用继续上升，但是性能越来越差。 Marumi股票仍然可以“玩”吗？

假装是日本品牌？

丸美股份是美容行业中为数不多的国内品牌之一股票价格，曾被誉为美容行业中国内产品的亮点。但是，这样的国产品牌历史悠久，假装是日本品牌，依靠“假冒身份”打开市场。

根据媒体报道，Marumi在2008年9月之前一直宣称自己是日本品牌，并在其产品包装上宣传“它与日本资生堂一样著名”，“成立于昭和54年”（1976年）， “日本眼保健专家”的创始人将其推广为“小林京夫”。

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但是，事实上，丸美股份不仅与资生堂没有半毛钱的关系，甚至在日本市场也没有出售。 2008年8月，上海日经新闻社的记者在咨询了日本相关的工商信息后，发现仅发现了名为“丸美”的建筑公司，房地产公司和家庭用品。生意不关化妆品，但宣传“小林金吾”的孙怀庆甚至是地道的中国人。

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今天，丸美股份继续宣传与日本的关系，其创始人孙怀庆与日本公司多次合作。尽管它没有显示出对自己品牌的自信心，但它也不难看。事实证明，Marumi股票的营销方式多么聪明。

股价暴跌40％以上，Marumi的股票“失败”了吗？

自今年年初以来，受上半年消费类股急剧增加的影响，作为消费品细分市场之一的美容行业在国内多家上市美容公司中也表现良好。

例如，Proya的股价在今年上半年上涨了110％；于家辉的股票价格在今年上半年上涨了56％。 Marumi的股票在今年上半年上涨了26％。

但是，正如巴菲特所说，只有在退潮时我们才知道谁在裸泳，而Marumi的股票无疑是裸泳的成员。

自消费类股退潮以来，Marumi股票的股价已大幅下跌。 7月份，Marumi的股价仍徘徊在90元左右，但今天其股价已跌至51.21元，跌幅为43.84％，其市值蒸发了超过16达到顶峰的十亿。

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随着股价下跌，大股东和机构也减少了持股。

根据统计，第三季度，有122只基金完成了Marumi股票的减持。机构职位数量从第二季度的534.600万股减少到第三季度的419万股。大幅减少了超过400万股，并且还在减少中。

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在减持的压力下，Marumi很难再次“反弹”。

专注于营销和忽视研发的“不良后果”即将到来？

尽管它以其出色的营销方法打开了国内市场，但在缺乏研发支持的情况下，无论业绩多么出色，它都只是空中的城堡，而且会四散。

今年下半年，丸美有限公司尝到了专注于营销和忽视研发的“坏结果”，其业绩开始出现逆转。

据统计，丸三第三季度净利润仅为6984亿美元，同比大幅下降32.03％，最近几个季度的净利润增速均停滞不前。

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与停滞不前的表现相比，丸美的销售费用持续增长。

在第三季度报告中，丸三的销售费用仍高达757亿3.，比去年同期小幅增加了1000万，但是高销售费用的影响越来越小。

我不得不提到研发费用。尽管Marumi的研发费用自2016年以来一直在增加，但到2019年，其研发费用仅为4487万，不到销售费用的十分之一。

研发无疑是不胜枚举的，但这是企业的基础。如果我们继续使用以前的策略，Marumi股票的未来可能会更加困难。