宇宙的尽头可能是茅台！

果然，在假期前的最后三个交易日中，有A股股票出现！市场连续三天大幅上涨，老鼠年完美地结束了。在最后一个交易日，上证综合指数收盘上涨1. 43％，而创业板指数上涨2. 39％，都创下了5年来的新高。贵州茅台无疑已成为最闪亮的明星。中信证券今天将股票目标价调整为3000元，股票市值已超过2万亿元。

事实上，除了贵州茅台，许多行业的领先优势都不小。化学，疫苗，医疗和美容行业继续保持活跃，二氧化钛和有色金属行业也表现良好。总体而言，股票市场涨跌互现，市场获利。有网友说，从目前的市场表现来看，这是新年Year积股票的节奏。

根据银河证券基金研究中心日前发布的最新公共基金头寸计算报告，可购买A股的最大公共基金约为10126亿元。另外，根据国盛证券的计算，保守估计，到2021年，外资分配资金将继续保持2000亿元的流入。

这样，A股没有隐患吗？俗话说，三个洋县改变了信仰。尽管机构仍然可以使用大量资金进入市场，但节奏也需要引起注意。此外，2021年也将面临一些变数，风险意识必不可少。

鼠年就要结束了，茅台酒要价3000元。

在鼠年末，上证综合指数收盘上涨1. 44％，至365 5. 3点；深圳成分指数上涨2. 12％至1596 2. 25点；创业板指数上升2.] 39％，报341 3. 81点。主要指数在收盘时更加谨慎，表明基金在长假期间担心外部市场变量。两市成交总额8753亿元。最近三个交易日，成交额不足9000亿元。

此外，值得注意的是，Wind数据显示，在连续大规模购买北向基金之后，今天指数逆转上涨时，它们却逆势而沽，全天净卖出1 7. 8亿元人民币。连续8天结束净购买；其中，沪市通净销售额为2 0. 33亿元，深港通净购买额为2. 52亿元。

当然，这些并没有掩盖市场的亮点。在最近的交易日中，市场最大的亮点是茅台。最近，茅台已从缓慢的爬坡进入了主要的上升阶段。股票价格一口气突破了2600元，市值超过了2万亿。它已经是A股市场上唯一的股票。

中信证券表示，在品牌和渠道的不断发展下，茅台的核心壁垒不断扩大。在短期内，非标准产品有望带动催化增长并维持菲发的价格，以巩固提价的潜力。预计1-2年将释放更多的增长潜力。从更长的角度来看，该公司具有稳定的销量和价格增长基础，并具有长期业绩增长的高度确定性，并希望充分享受估值溢价。 2021年春节期间的动态销售将继续建立更强有力的共识。白酒行业的投资仍然乐观。茅台既具有进攻能力又具有防御能力，预计将有更多的催化剂带动该行业的崛起。在公司市值达到3万亿元之后，仍有广阔的长期空间。该公司将一年目标价格提高到3000元，并维持“买入”评级。

贵州茅台的升值意义不仅仅在于茅台本身。股票开辟了估值空间，首先，它可以提升整个酒类行业的估值，从而可以稳定股指。例如，五粮液对深圳成分指数的贡献；第二个是为片仔leading茅台股票，云南白药，美的电器和万华化工等其他领先公司的估值开辟空间。

从最近的磁盘中，我们还可以看到市场确实正在发生重大的结构变化。资金继续积聚高质量的筹码，一些表现不佳的低价股票正逐渐被抛弃。许多投资者表示，他们害怕出售手中的优质芯片，因为他们担心自己将无力购买。可以说这是一种货币现象，或者可以说这是一个理性的选择。

A股并不亏钱，但并非没有风险

从今年年初开始的这波报价具有明显的机构提升特征。可以说A股并不差钱。根据银河证券基金研究中心日前发布的最新公共基金头寸测算报告，可购买A股的最大公共基金约为10126亿元。另外，根据国盛证券的计算，保守估计到2021年，外商投资分配资金将继续保持2000亿元的流入。贸易订单也有望恢复到净流入的趋势，且每年外资净增加额有望达到3000亿元。

但是茅台股票，值得关注美元的趋势。从外部角度看，在不久的将来，可以观察到全球市场在美元指数走强的过程中表现不佳。在最近的疲软之后，全球股本又恢复了。进入2021年后，为了应对这一流行病的影响，支持经济复苏并缓解就业压力，预计美联储的宽松政策将继续下去。随着疫苗的分配，经济复苏，需求恢复以及通货膨胀率上升，美联储在2020年推出的宽松政策可能会逐渐趋同。

从国内角度看，招商证券认为，在生产材料价格上涨的预期增加，对稳定杠杆的需求增加以及房价上涨的背景下，货币政策可能会在2021年继续收敛于利润率，并且该政策将重新施加“总闸门”大概率。但是，信贷风险的增加给货币政策收紧带来了一定的限制。预计央行将使用结构性政策工具来预防和化解风险，同时通过量化工具调节流动性总量，从而显示总体上稳定而紧密的格局。

此外，2021年是新资产管理法规过渡的最后一年，库存产品的压力将增加。资产管理产品的早期清算可能会对某些出售资产产生流动性影响；资本紧缩限制了银行放贷，增加了资金，主要是通过归还财务报表来承担财务管理的压力；非标投资和其他压缩限制了公司融资渠道。

实际上，市场上的每个参与者都希望市场将看涨，但是继续快速发展显然是不现实的。极端团体牛也存在更大的风险。经纪股最近持续走弱，而对此的回应实际上是对极端集团的担忧。因为在这种背景下，股权质押，两次融资，再融资和IPO定价都可能受到一定压力。市场的结果最终是游戏的结果，也是平衡和重新平衡利益的过程。极端还不错，但是如果影响到整体利益，就会引起一些问题。好的钱并不全都是好钱，而且在资金筹建中不可避免地会出现节奏问题。理性对待牛年的股票市场，不要悲观，狂热或采取适当姿态。